두산에너빌리티 주가 전망은? (목표 주가 및 체코 원전 상황 총 정리)

얼마 전 체코 원전 수주 이슈로 두산에너빌리티 주가 전망이 잠시 주춤하고 있는데요, 글로벌 원전 사업 재개와 함께 친환경 에너지 전환 흐름 속에서 두산에너빌리티의 위상이 빠르게 올라가고 있기 때문에, 단연코 최근 증시에서 눈에 띄게 주목받는 종목입니다.

 

특히 체코 원전 수주 이슈는 국내 투자자들의 이목을 집중시키고 있는데요, 오늘은 두산에너빌리티의 주가 전망부터 수주 현황, 배당금, 주식매수청구권, 체코 원전 프로젝트 등 투자자들이 궁금해할 수 있는 정보를 꼼

꼼 하게 정리해 드리겠습니다.

 

1. 두산에너빌리티 체코 원전 수주 현황

2025년 5월, 두산에너빌리티 체코 원전 수주 관련하여, 한국의 원전 수출 역사에 길이 남을 일이 벌어지고 있는데요, 바로 한국수력원자력(한수원)의 체코 원전 수주 이야기인데요.

 

현재 체코 원전 수주를 둘러싼 사건의 흐름을 차근차근 정리하고, 이 사건이 우리나라 원전 산업과 경제에 어떤 의미를 가지는지 풀어보겠습니다.

📉 5월 7일, 체코 법원 ‘가처분’ 결정… 국내 원전주 하락

5월 7일, 국내 원전 관련 주식 시장이 술렁였습니다.

대표 원전주인 두산에너빌리티는 장 초반 한때 9% 이상 급락, 한전기술(-3.79%), 한전산업(-5.89%), 한전 KPS(-1.85%) 등 주요 원전 관련 종목들이 일제히 하락 마감했는데요.

 

그 이유는 바로 체코 법원의 계약 일시 중단 결정이었습니다.

체코 브르노 지방법원은 **프랑스전력공사(EDF)**가 제기한 행정소송에 따라, 한수원과 체코전력공사(CEZ) 자회사 간의 최종 계약 서명 절차를 일시 중지하라고 판결했습니다. 쉽게 말해, "법원 판결이 나올 때까지 계약하지 말라"는 명령이 내려진 것이죠.

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체결식 직전의 제동

더 안타까웠던 점은, 계약 체결식을 앞두고 있던 한국 대표단이 이미 체코로 향하고 있었다는 점이며, 산업부 장관, 국회의원, 기업 관계자 등으로 구성된 대규모 대표단이 출국한 시점에 날아든 가처분 결정 소식입니다.

 

계약식은 5월 7일로 예정되어 있었고, 한수원을 포함해 두산에너빌리티, 대우건설, 로봇산업진흥원 등 다양한 기업들이 참석 예정이었지만, 서명은 무산되었습니다.

대표단은 실질적인 성과 없이 돌아와야 할 위기에 놓이게 됐죠.

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✅ 5월 8일, 체코 정부의 “사전 승인” 카드… 극적인 반전

하지만! 5월 8일, 분위기가 급반전됩니다.

체코 정부가 “한수원과의 계약을 사전 승인했다”라고 공식 발표하고, 법원이 가처분 결정을 해제하는 즉시 계약이 체결될 수 있도록, 행정부 차원에서 명확한 입장 정리에 나선 것입니다.

 

💬 체코 총리의 발언도 주목

페트르 피알라 체코 총리는 공식 기자회견에서 다음과 같이 말했습니다.

“한수원의 제안은 모든 면에서 최고였다. 법원의 허가가 나는 즉시 계약 체결을 준비하고 있다. 하루도 낭비하고 싶지 않다.”

즉, 체코 정부는 한수원을 원전 공급사로 확정했으며, 현재는 법적 절차만 남아 있는 상황입니다.

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총 26조 원 규모의 대형 프로젝트 두산에너빌리티도 수혜 기대

이번 체코 원전 사업은 단일 수출로도 엄청난 규모입니다.

• ✅ 프로젝트명: 체코 두코바니 원전
• ✅ 건설 규모: 총 2기
• ✅ 총사업비: 약 25~26조 원
• ✅ 1 기당 비용: 약 2,000억 체코 코루나 (한화 약 12.7조 원)

체코 정부는 이번 프로젝트의 경제성도 강조했습니다.

재무장관은 1 MWh당 전기요금을 90유로 미만으로 책정할 예정이라며, 가격 경쟁력에서도 의미 있는 성과가 될 것이라고 평가했습니다.

 

현지화율 30%, 향후 60%까지 목표… 두산스코다파워가 핵심

체코 정부는 이번 사업에 **현지화율 30%**를 반영했으며, 앞으로 60%까지 확대하겠다는 계획을 밝혔습니다.

여기서 중요한 기업이 하나 더 있습니다. 바로 **두산에너빌리티의 체코 자회사인 ‘두산스코다파워’**입니다.

이 회사는 원전 터빈 공급이라는 핵심 역할을 맡게 됩니다.

즉, 한수원 외에도 우리 기업들의 활발한 참여가 기대된다는 뜻이죠.

한국 정부의 대응과 향후 전망

한국 산업부는 이번 상황을 주의 깊게 지켜보며 대응하고 있는데요, 안덕근 산업통상자원부 장관은 체코 현지에서 다음과 같이 밝혔습니다.

“글로벌 공급망과 협력해 에너지 안보 분야의 전략적 파트너십을 강화할 것.”

체코 정부와 MOU도 이미 체결된 상태이며, 정식 계약 체결은 법원의 가처분 철회만 남은 상황이며 이르면 수일 내, 혹은 수주 내에 공식 서명이 이루어질 가능성도 있습니다.

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📌 체코 원전 이슈 정리

• 2025년 5월, 체코 정부가 한수원과의 계약 사전 승인
• 두산스코다파워가 핵심 터빈 공급업체로 참여
• 전체 사업 규모 25조 원, 국내 기업 다수 참여
• 현지화율 30% → 60% 확대 추진… 두산 참여 가능성↑

이 계약이 체결되면, UAE 바라카 원전 이후 16년 만의 대규모 해외 원전 수출입니다. 주가에도 단기 반등 트리거가 될 수 있습니다.

2. 두산에너빌리티 주가 전망

두산에너빌리티 주가 전망은 현재로서 청신호인데요, 원자력·화력·풍력발전 설비 제조 및 플랜트 건설을 주력으로 하는 기업으로, 최근 들어 ‘원전 대장주’로 꼽히며 급격히 주목받고 있습니다.

 

원전 관련주 TOP5 보기

 

*아래의 이미지 클릭 시, 해당 종목의 현재 주가를 자세히 보실 수 있어요.

 

📌 주가 전망 핵심 포인트

• ✅ 체코 원전 2기 사업 수혜 기대 (총 26조 원 규모)
• ✅ 정부의 원전 수출 확대 정책 지속
• ✅ 글로벌 탈탄소 정책에 따른 원전 수요 증가
• ✅ 두산스코다파워 통한 체코 시장 현지화 전략
• ✅ 고정 수주처 확보로 매출 안정성 향상
• 원전 산업 활성화 기대감 (신한울 3,4호기, 체코·루마니아 원전 사업 등)
• 글로벌 수주 모멘텀 확대 및 기술력 강화
• 2025년 영업이익 38% 이상 대폭 증가 전망
• 단기적으로는 실적 부진과 밸류에이션 부담 존재
• 분할 매수 전략 및 기술적 반등 시점에서 진입 권고

📈 증권가의 긍정적 전망

체코 원전 수주와 별개로, 증권가에서는 두산에너빌리티에 대한 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다.

메리츠증권, 하나증권, 대신증권 등은 목표주가를 상향 조정했으며, 신한투자증권은 4만 원의 목표주가를 유지했습니다.

이는 가스터빈 분야에서의 성장 가능성과 SMR(소형모듈원자로) 분야에서의 성과 기대에 기반한 것입니다.

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 가스터빈 및 SMR 분야의 성장 동력

두산에너빌리티는 대형 가스터빈 시장에서 후발주자이지만, 글로벌 3사(GE, 지멘스, 미쓰비시)의 공급 부족으로 인해 기회를 얻고 있습니다.

 

특히, 인공지능(AI) 데이터센터의 전력 수요 증가로 인해 가스터빈 수요가 급증하고 있으며, 두산에너빌리티는 경쟁사보다 2년 이상 빠르게 납품할 수 있는 상황입니다.

 

또한, SMR 분야에서도 두산에너빌리티는 뉴스케일파워(NuScale Power), 엑스에너지(X-energy), 테라파워(TerraPower) 등 미국의 주요 SMR 업체들과 협력하고 있으며, 이는 향후 SMR 시장에서의 경쟁력을 높이는 데 기여할 것으로 예상됩니다.

2. 두산에너빌리티 수주 현황

두산에너빌리티는 2025년 수주 목표를 전년 대비 3조 7000억 원 증가한 총 10조 7000억 원으로 설정했으며, 이 중 원자력 부문은 4조 9000억 원, 가스·수소 부문은 3조 4000억 원을 차지하며, 에너지 전환 핵심 분야에 집중하고 있습니다.

 

2025년 1분기 두산에너빌리티 실적 관련하여 해석한 글이 있으니 궁금하신 분들은 아래의 포스팅을 참고하여 주시기 바랍니다.

두산에너빌리티 실적 (2025년 1분기 실적 총 정리)

두산에너빌리티 실적 발표 (2025년 1분기 실적 총 정리)

 

2024년에는 연간 누계 수주 실적 7조 1314억 원을 기록하며 당초 계획을 초과 달성했고, 수주 잔고는 15조 8879억 원으로 집계되었습니다. .

 

2025년 들어 두산에너빌리티는 수주 실적에서 뚜렷한 성장을 보여주고 있습니다.

특히 글로벌 원전 및 가스터빈 프로젝트 수주가 본격화되면서, 국내외 투자자들의 관심도 함께 높아지고 있는데요, 2025년 1분기 수주 실적은 아래와 같습니다.

2025년 1분기 수주 실적 요약

2025년 1분기 기준, 두산에너빌리티는 총 2조 1,896억 원 규모의 신규 수주를 달성했습니다.

구분	금액(억 원)	주요 내용
국내 수주	1조 1,726억	가스터빈 및 발전소 현대화 사업 중심
해외 수주	1조 170억	사우디 얀부2 연료전환, 아부다비 수주 등
전체 수주	2조 1,896억	목표 수주의 약 20% 조기 달성

 

✅ 전체 연간 수주 목표는 10조 7,000억 원으로 설정되어 있으며, 1분기에만 20.5%를 달성했습니다.

이 실적은 전년 동기 대비 약 58% 증가한 수치입니다.

글로벌 수주 확대와 사업 다각화

두산에너빌리티는 체코 원전 수주 외에도 사우디아라비아의 가스복합발전소 건설공사 계약(2조 200억 원 규모)과 사우디전력공사와의 수주 계약(8,900억 원 규모)을 체결하며 글로벌 수주를 확대하고 있습니다.

 

또한, 수소 에너지, CCUS(탄소 포집·활용·저장), 에너지 저장 시스템 등 미래 에너지 분야로의 사업 다각화도 적극 추진하고 있습니다.

1. 국내: 가스터빈 및 복합화력 사업 집중

• 남동발전 분당복합발전소 현대화: 약 2,600억 원 규모, 380MW급 국산 가스터빈 공급
• 삼척 열병합발전소 및 기타 EPC형 수주 다수 확보
• 한국전력 및 발전 자회사들과의 협력 확대

✅ 국내 가스터빈 시장은 AI 데이터센터 수요 증가와 친환경 연료 전환 흐름에 따라 꾸준히 확대되고 있으며, 두산에너빌리티는 국산 대형 가스터빈의 공급사로 독보적인 입지를 다지고 있습니다.

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2. 해외: 중동 중심의 대형 계약 확대

• 사우디 얀부 2 연료전환 사업: 약 1,300억 원 규모
  • 기존 석유 발전소를 가스로 전환
  • 연소기, 제어시스템, 시운전 포함
• UAE 아부다비 유틸리티 프로젝트 수주
  • 탈탄소 프로젝트 기반 친환경 EPC 수주

✅ 향후 사우디, UAE, 이집트 등 중동 국가들과의 수소·원전·가스터빈 협력이 확장될 가능성이 높습니다.

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3. 체코 원전 프로젝트: 체결 임박

• 체코 두코바니 원전 2기 공급 계약
  • 총 사업비: 약 26조 원
  • 두산스코다파워(현지 자회사) 통해 핵심 터빈 공급
  • 체코 정부 5월 8일 사전 승인 완료 → 법원 가처분 철회 시 계약 체결 예정

🔍 이 수주는 체결 시 UAE 바라카 원전 이후 최대 규모의 해외 원전 프로젝트로 기록될 것이며, 두산에너빌리티 수주 잔고 확대에 결정적인 기여를 하게 됩니다.

📈 수주잔고 및 매출 반영 시점

수주잔고

약 15조 9천억 원

업데이트 중 (체코 계약 반영 시 대폭 확대 예상)

 

• 수주건 대부분은 2~3년 이내 매출로 인식
• 2025~2027년까지 실적 개선 효과 기대

두산에너빌리티는 수소터빈, CCUS, SMR 등 에너지 전환 핵심 기술과 함께 ‘국산 대형 가스터빈’ 공급사로서의 입지를 강화하고 있습니다.

📌 향후 전략 요약:

• ✅ SMR(소형모듈원자로) 기술 수주 및 미국 협력사 확대
• ✅ 수소 혼소 가스터빈 시제품 2026년 상용화 목표
• ✅ AI·데이터센터 기반 전력시장 수요 공략

3. 두산에너빌리티 목표 주가

현재 증권사들이 제시하는 두산에너빌리티의 목표 주가는 다양하지만, 대체로 34,000원~40,000원대에 집중되고 있습니다.

📌 최근 리포트 요약 (2025년 5월 기준)

• KB증권: 39,000원 제시 – 체코 원전 수혜 반영
• 신한투자증권: 40,000원 제시 – 글로벌 원전 확대 기조
• 한국투자증권: 34,000원 조정 – 주가 급등에 따른 밸류 부담 경고

단기적으로는 계약 연기 이슈로 조정이 있을 수 있지만, 장기 수혜는 확실하다는 전망이 다수입니다.

4. 두산에너빌리티 주식매수청구권

두산에너빌리티는 2024년 두산로보틱스 상장을 계기로 인적 분할 및 합병 이슈를 겪었으며, 이 과정에서 일부 주주에게 주식매수청구권이 부여됐습니다.

📌 주식매수청구권을 주주가 행사하는 이유

1. 의사결정에 반대하므로 투자금 회수 원함
   예: A회사가 B회사와 합병한다고 할 때, 주주는 그 결정이 마음에 들지 않을 수 있음.
   → 그러면 주주는 "나는 반대하니 내 주식 사가세요"라고 요구할 수 있음.
2. 회사 향후 가치에 대한 불신
   분할, 합병, 물적분할 등으로 인해 회사 가치가 하락하거나, 주가가 떨어질 것으로 예상될 경우
   → 지금 미리 현금화하려는 목적.
3. 주가보다 높은 가격으로 팔 기회
   보통 주식매수청구권 행사 가는 시장가보다 높은 경우가 많음.
   → 손실을 줄이기 위해 행사하는 경우도 많음.

두산그룹 지배구조 개편 요약

1. 개편 배경

• 두산그룹은 두산밥캣을 두산에너빌리티에서 분리하고, 신설법인을 통해 두산로보틱스와 합병하는 지배구조 개편을 추진 중.
• 목적: 두산에너빌리티의 부채 부담 경감 및 원전사업 투자 여력 확보.

2. 두산에너빌리티의 재무 부담

• 두산밥캣 주식담보대출: 약 7200억 원 (보유 주식의 51%)
• 연간 이자비용: 470억 원
• 밥캣으로부터 받은 배당금: 2022년 921억, 2023년 753억 → 대부분 부채 상환에 사용됨
• 두산 측 논리: 배당보다 부채 감소가 미래 투자에 유리

3. 주주들의 변수: 주식매수청구권

• 두산에너빌리티 주식매수청구권 행사 가격: 2만 890원
• 작년 주가(2024년 5월 초 기준): 1만 8100~1만 8200원 → 약 13~15% 낮음
• 행사 가능자: 24년 7월 11일까지 주식을 보유한 주주

청구 한도: 6000억 원 초과 시 개편안 철회 가능성

• 국민연금 지분 약 6.8%만으로도 한도 초과 가능
• 소액주주 8%만 반대해도 마찬가지

4. 국민연금·금융당국의 입장

• 금융감독원: 합병비율·수익가치 산정 등에서 문제 지적, 정정신고서 반복 요구
• 국민연금: 수탁자책임전문위원회 논의 가능성 높음 → 의결권 행사 방향이 핵심 변수
• 국회 국정감사: 두산 오너 증인 소환 가능성, 국민연금도 논란에 휘말릴 수 있음

5. 두산밥캣의 분할 및 변수

• 주식매수청구가 철회되어 현재 직접적 리스크는 없음
• 향후 두산로보틱스와 합병 추진 시 외국인 주주들의 의결권 행사 방향이 중요

📌 주식매수청구권 요약

• 2024년 12월 10일, 두산에너빌리티는 분할합병 승인을 위한 임시 주주총회를 앞두고 있었음.
• 당시 주가 하락으로 인해 주식매수청구권 행사 규모가 6,000억 원을 초과할 것으로 예상됨.
• 주식매수청구권 청구 규모가 허용 한도를 초과할 우려가 커지자, 회사는 분할합병 계획을 철회함.
• 이는 주주 불확실성을 해소하고자 한 결정으로 해석됨.
• 향후 지배구조 개편 방향은 추가적인 공식 발표를 통해 확인 필요.

현재는 해당 권리행사가 마무리되어 주가에 큰 영향을 주고 있지는 않지만, 유사한 지배구조 변화가 발생할 경우 다시 주목받을 수 있습니다.

5. 두산에너빌리티 배당금

두산에너빌리티는 과거 2016년 이후로 배당 정책을 실시하고 있지 않으므로, 배당에 대한 시장 기대가 낮은 편인데요, 재무구조 개선 및 투자 확대에 집중하고 있기 때문입니다.

📌 최근 배당 정보

• 2023년: 보통주 기준 무배당
• 2024년: 배당 계획 미공개 (추후 공시 예정)
• 향후 원전 수주 본격화 시 배당 재개 가능성 높음

장기적으로는 흑자 기조 유지 및 현금흐름 안정 시 배당 확대 가능성이 존재합니다.

두산에너빌리티 배당금

6. 두산에너빌리티 합병

두산에너빌리티는 2023년 말, 두산로보틱스 인적분할을 완료했고, 이후 자회사와의 지배구조 재편이 있었습니다.

📌 두산에너빌리티 합병 관련 이슈 요약

• 두산로보틱스는 별도 상장 (AI·로봇 부문 독립 경영)
• 두산에너빌리티는 에너지·플랜트 부문 집중
• 향후 자회사들과의 구조 재편 가능성 상존

합병 관련 이슈는 두산 계열 전체의 지배구조와 연결되기 때문에 주가에도 영향을 줄 수 있습니다.

7. 최신 개발상황 및 사업영역

두산에너빌리티는 단순 원자력 부품 회사가 아닌, 에너지 전반을 아우르는 기술기업으로 변화하고 있습니다.

📌 주요 사업 영역

• 원자력 발전설비 및 기자재 제조
• 풍력 및 수소터빈 개발
• 탄소 포집(CCUS) 기술 상용화
• 글로벌 EPC(설계·조달·시공) 역량 확대
• ESS 및 수소 연료전지 기술 개발로 친환경 에너지 시장 선도
• 스마트 그리드, 디지털 트윈 등 첨단 에너지 관리 시스템 연구
• 글로벌 인프라 건설 (도로, 교량, 터널, 철도, 산업 플랜트) 사업 확대
• 수처리 분야(해수 담수화, 폐수 처리) 기술력 강화

특히, 두산스코다파워는 체코 현지 기업으로, 유럽 진출의 핵심 교두보가 되고 있으며, 풍력·수소 발전 등 신재생 에너지 비중도 확대되고 있습니다.

 

8. 투자 포인트

두산에너빌리티를 고려하는 투자자라면 다음의 핵심 포인트를 주의 깊게 봐야 합니다.

📌 매수 고려 요인

• ✅ 글로벌 원전 르네상스 흐름과 맞물린 성장성
• ✅ 정부 정책 수혜 가능성 (원전수출국 육성)
• ✅ 체코 원전 계약 체결 시 실적 개선 본격화
• ✅ 실적 기반 점진적 주가 상승 가능성

📌 리스크 요인

• ⚠ 체코 계약 법적 변수 존재 (가처분 소송)
• ⚠ 주가에 이미 일부 기대감 선반영
• ⚠ 배당 미실시 및 재무구조 이슈
• 높은 PER로 인한 밸류에이션 부담
• 글로벌 금리·환율 변동 및 에너지 가격 변동성
• 프로젝트 지연 및 계약 리스크
• 그룹사 지배구조 개편에 따른 불확실성
• 환경 규제 강화 및 정책 변화에 따른 사업 영향
• 경쟁 심화 및 기술 변화 대응 필요

9. 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 지금 두산에너빌리티 주식 사도 되나요?
A. 체코 원전 이슈 등 호재가 있지만 단기 등락이 심하므로 분할 매수 전략이 유리합니다.

Q2. 체코 원전 계약은 확정된 건가요?
A. 체코 정부는 계약을 사전 승인했으며, 법원 가처분이 철회되면 즉시 계약 체결 예정입니다.

Q3. 배당금은 언제부터 다시 지급되나요?
A. 확정된 내용은 없지만, 안정적인 수익 실현 이후 배당 재개 가능성이 있습니다.

Q4. 투자 시 주의할 점은 무엇인가요?
A4. 글로벌 경제 상황, 에너지 가격 변동, 정책 변화, 프로젝트 리스크, 환율 변동 등을 면밀히 모니터링해야 합니다.

두산에너빌리티는 에너지 산업의 핵심 축으로서 원전과 신재생에너지 분야에서 미래 성장 가능성을 갖춘 기업입니다.

다만 투자 시에는 리스크 요인을 충분히 고려하고, 분할 매수 등 신중한 전략을 병행하는 것이 현명합니다.

최신 사업 동향과 글로벌 수주 상황을 지속적으로 체크하며 투자 판단을 하시길 권합니다.

10. 투자 시 주의사항

• 단기 급등 후 조정이 반복되는 패턴이 잦으므로, 고점 추격 매수는 주의
• 원전 수주는 정치적·국제 관계에 따라 영향받을 수 있음
• 향후 추가 수주 여부, 기업 공시 체크 필수

 

📢 마무리하며

오늘은 두산에너빌리티의 주가 전망과 수주 현황, 배당금, 주식매수청구권, 체코 원전 수주 현황, 실적 전망 등 투자자들이 궁금해할 수 있는 정보를 정리하였습니다.

 

두산에너빌리티는 ‘원전 수출 재개’의 핵심 기업으로, 국내외 증시에서 주목받고 있는 종목입니다.

체코 원전 프로젝트의 성패가 향후 주가 방향성을 결정지을 핵심 변수로 보이며, 장기 투자 관점에서 매우 매력적인 기회로 평가받고 있습니다.

 

다만 기대감이 주가에 선반영 된 측면도 있는 만큼, 신중한 접근과 지속적인 모니터링이 필요합니다.

 

본 글은 투자 유도를 위한 글이 아니므로, 투자자들은 본인의 투자 성향과 위험 감내도를 고려하여 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.  

 

감사합니다.