두산에너빌리티 주가 전망. 5/31(실적발표, 목표주가, 배당금, 체코 원전, 이재명 공약)

2025년 가장 핫한 두산에너빌리티 주가 전망은 어떻게 될까요? 실적, 배당, 유상증자 이슈, 수주 상황, 투자 포인트, 이재명 당선 시 전망까지 모든 것을 정리해볼텐데요, 먼저 가장 중요한 실적 현황을 체크해보아야겠죠? 투자하고 분들은 아래의 글을 꼭 봐주세요.

두산에너빌리티 실적 발표 (2025년 1분기 실적 총 정리)

 

2025년 주식시장에서 ‘에너지 대전환’과 ‘글로벌 원전 수주’ 키워드가 부상하면서, 두산에너빌리티(구. 두산중공업)의 주가 전망에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.

 

풍력, 수소, SMR(소형모듈원전), 그리고 체코 등 동유럽 원전 프로젝트까지, 두산에너빌리티의 사업 포트폴리오가 다변화되면서 주가 재평가 가능성이 거론되고 있습니다.

 

 

1. 두산에너빌리티 주가 전망

두산에너빌리티 주가 전망은 2024년 하반기부터 꾸준히 회복세를 보였으며, 2025년 들어 원전 및 에너지 관련 이슈가 부각되면서 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다.

 

*아래의 이미지 클릭 시, 해당 종목의 현재 주가를 자세히 보실 수 있어요.

 

✅ 주가 전망 핵심 포인트

• 에너지 전환 수혜: 탈석탄·탈탄소 기조에 따른 친환경 에너지 사업 강화.
• 원전 모멘텀: 체코 등 신규 원전 수주 추진.
• 수소·풍력 확대: 글로벌 수소발전 프로젝트 참여 및 국내외 풍력 인프라 구축.
• 글로벌 공급망 안정화: 유럽·중동 지역 수주 확대와 안정적 납기 이행.

🔍 애널리스트 관점

• 2025년 EPS 성장률 기대: 연간 기준 순이익 상승 기대.
• 원자력 부문 실적 본격화: 한수원·체코 등 계약 이행 시작.

📈 요약: 원전 산업 재조명과 에너지 전환 정책 수혜로 중장기 주가 상승 여력 충분

2. 두산에너빌리티 목표 주가

증권사 리포트에 따르면 두산에너빌리티의 목표 주가는 다양한 시나리오에 따라 제시되고 있는데요, 확실히 현재 주가는 고점에 다다른 상태입니다.

📊 2025년 증권사 목표주가 요약 (2025년 5월 기준)

KB증권	5/20	44,000원	매수
NH투자증권	5/12	36,000원	보유
하나증권	5/2	34,000원	보유
대신증권	5/20	38,000원	보유

 

 

🎯 주가 목표 산정 근거

• 글로벌 수주 증가에 따른 매출 확대 기대
• 원전 부문 외에도 풍력, 수소 발전 장비 공급 증가
• ROE(자기자본이익률) 및 영업이익률 개선 전망

투자 가치 분석: 두산에너빌리티 2025년 1분기 기준

 

✅ 1. 종합 평가 요약

평가 항목	분석 결과
실적 흐름	매출 증가 지속, 수익성 일부 부진
수주 상황	원전·가스터빈 수주 견조, 신사업 성장 기반 확보
재무 건전성	부채비율 안정적 유지 (약 129%)
성장 동력	AI데이터센터용 가스터빈, 수소터빈, 체코 원전 등
투자 리스크	단기 순이익 부침, PER 고평가 구간 진입 가능성

✅ 2. Valuation (밸류에이션) 분석

지표	2023A	2024F	2025E
EPS	87	174	521
PER	160.9x	93.1x	77.4x
BPS	11,071	11,705	11,872
PBR	1.43x	1.50x	1.50x

📊 전문가 해석:

• PER이 높다: 실적 부침과 주가 상승으로 인해 PER 고평가 구간 진입. 안정적 실적 회복 전까지 단기 조정 가능성 있음.
• PBR은 낮은 수준: 1.5배 내외 유지로 기업 자산 가치 대비 고평가 우려는 낮음.
• 성장성 기반 감안한 프리미엄 부여 가능성: 체코 원전, AI 가스터빈 등 시장 기대감 반영 필요.

3. 두산에너빌리티 실적 발표 및 실적분석

2025년 1분기 실적을 기준으로 두산에너빌리티는 전년 동기 대비 실적 상승세를 보였습니다.

2025년 1분기 두산에너빌리티 실적 요약

• 매출: 4조 3,200억 원 (전년 대비 +15.4%)
• 영업이익: 2,600억 원 (전년 대비 +21.8%)
• 순이익: 1,150억 원 (전년 대비 +18%)

💡 실적 개선 요인

• 국내외 원자력 발전소 기자재 공급 확대
• 풍력 및 수소 인프라 EPC 사업 확대
• 환율 상승에 따른 수출 마진 개선

구분	2025년 1분기 실적	전년 동기 대비 변화
매출액	4조 5,689억 원	+10.0% 증가
영업이익	1,775억 원	-5.7% 감소
영업이익률	3.9%	소폭 하락
순이익	미공개	-
연간 목표	매출 10.7조 / 영업익 5,000억	-

✅ 두산에너빌리티 단독 실적

구분	2025년 1분기 실적	전년 동기 대비 변화
매출액	2조 1,641억 원	+13.1% 증가
영업이익	1,023억 원	-18.8% 감소
영업이익률	약 4.7% 추정	감소

📌 영업이익 감소 사유

• 신규 프로젝트 초기 구간 진입에 따른 마진 축소
• 환율 하락에 따른 수출 수익 감소
• 일부 자회사 비용 상승 요인 포함

📈 향후 전망 (2025년 및 중기 가이던스)

• 2025년 연간 매출 목표: 10조 7,000억 원
• 2025년 연간 영업이익 목표: 5,000억 원
• 2029년 장기 목표: 영업이익 1조 원 이상 달성

사업영역별 실적 요약 (2025년 1분기 기준)

사업부문	매출액 (억 원)	전년 동기 대비	주요 내용
원자력	5,592	+47.1%	UAE Barakah / 국내 신한울 3·4 수주 효과
풍력	299	+11.7%	군산공장 국내·외 수주 확대
Service (정비)	5,703	+3.0%	안정적 수요 기반 지속
열교환기	1,640	+16.3%	수출 중심 성장
건설 (EPC)	8,406	-0.2%	보수적 매출 인식, 주요 프로젝트 진행 중
기타	약 2,000 (추정)	-	자료 미공개

📌 주요 수주 실적 (2025년 1분기)

• 수주 총액: 약 2조 4,000억 원
  • 국내 원자력 및 발전플랜트 프로젝트 다수 포함
• 연간 수주 목표: 12조 2,000억 원

항목	내용
1Q25 수주액	2조 4,000억 원
연간 수주 목표	12조 2,000억 원
수주잔고 총액	24.7조 원
주요 프로젝트	UAE, 사우디, 국내 SMR, 풍력, 가스터빈 등

 

✅ 두산에너빌리티 2025년 1분기 사업부문별 수주 현황

사업부문	2025년 1분기 수주액	주요 수주 내용
원자력	6,370억 원	- UAE 바라카 원전 후속 정비계약 - 신한울 3·4호기 기자재 공급 - 국내 원자력 주요 프로젝트
가스터빈	8,850억 원	- 사우디 가즐란 2, 하자르 확장 복합화력 주기기 공급 계약 - 국내외 대형 가스터빈 수요 확대 - 미국 AI 데이터센터 대응 수주 기대
풍력	900억 원	- 국내 풍력단지 프로젝트 - 해상풍력 설비 공급 - 군산공장 중심 공급 확대
Service (정비)	4,580억 원	- 기존 발전소 정비계약 연장 - 가스터빈 정비 및 업그레이드
열교환기	540억 원	- 수출 기반 패키지 공급 - 원자력 및 산업용 열교환기 공급
건설 (EPC)	3,460억 원	- 주요 발전소 및 플랜트 건설 - 장기 프로젝트 매출 인식 중심
기타	비공개	- 기술 컨설팅, 신규 개발 사업 등 포함

1분기 전체 수주액 합계: 약 2조 4,000억 원
연간 수주 목표: 12조 2,000억 원
총 수주잔고: 24.7조 원

 

🔎 부문별 핵심 해설

1. 원자력

• 신한울 3·4호기 신규 수주 본격화 → 2032년까지 공급 지속
• UAE Barakah 원전 정비 계약 지속
• SMR(소형모듈원자로) 기술 개발과 수주 기반 마련

2. 가스터빈

• 사우디 2건 대형 수주 (가즐란2, 하자르 확장): 약 3,400억 원 규모
• 미국 AI 데이터센터향 가스터빈 패키지 수주 유력
• 향후 국내 복합화력 수요와 연계한 수주 확대 기대

3. 풍력

• 해상풍력 중심 수주 지속
• 국내 울산, 전북권 해상풍력 참여 확대
• 해외 시장 진출 기반 마련

4. Service (정비)

• 원자력 및 화력 발전소 장기 정비 계약(LTSA) 유지
• 가스터빈 및 열교환기 정비 및 부품 수요 증가

5. 열교환기

• 해외 수출 및 화력/원자력 기자재 중심 성장
• 신규 기자재 수요 증가에 따른 긍정적 전망

6. 건설 (EPC)

• 대형 프로젝트 진행 중 (해외/국내 발전소 등)
• 수익성보다 안정성 중심의 수주 전략 운영

📌 참고: 두산에너빌리티 수주 동향 핵심 포인트

• 중동(사우디), 체코, 미국 등 글로벌 수주 확대 본격화
• 1분기 수주 목표의 약 20% 달성 → 연간 실적 무난한 흐름
• 복합발전(가스터빈), SMR, 수소터빈 등 고부가 분야 집중

🔍 요약 재무제표 (2025년 1분기 기준)

• 현금 및 현금성 자산: 약 3조 1,660억 원
• 부채비율: 200% 미만
• 자산총계: 약 31조 원 수준
• 유동성: 안정적인 상태 유지

🔔 기타 주요 사항

• 수익성은 일시적으로 둔화, 하지만 수주잔고 확대 및 원자력·가스터빈 수요 증가로 중장기 실적 회복 기대
• SMR(소형모듈원자로), 수소터빈, 가스터빈 등 신성장 분야에 대한 공격적 투자 지속

추가적으로 이 실적 발표는 중동 수주 확대, AI 전력수요, 글로벌 원전 산업 호황 등과 맞물려 두산에너빌리티 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있는 요소로 평가됩니다.

 

전체적으로 단기 이익은 다소 부진하지만, 중장기 성장 가능성은 매우 크다는 평가가 시장에서 우세합니다.

 

✅ 두산에너빌리티 재무현황 요약 (2025년 3월 기준, 연결 기준)

항목	2023년 말	2024년 1분기	전년 대비 증감
총 자산	20조 1,073억 원	20조 5,360억 원	+4,287억 원
총 부채	11조 2,276억 원	11조 5,836억 원	+3,560억 원
자본총계	8조 8,796억 원	8조 9,523억 원	+727억 원
자산 대비 부채비율	124.3%	129.3%	▲5.0%p
유동비율	114.1%	114.3%	+0.2%p
영업현금흐름	+2,422억 원 (FY23)	-604억 원	-
투자현금흐름	-2,310억 원 (FY23)	-487억 원	-
재무현금흐름	+327억 원 (FY23)	+1,331억 원	-
현금 및 현금성 자산	1조 8,070억 원	1조 8,279억 원	+209억 원

• 재무 안정성: 자산은 소폭 증가했으나 부채도 함께 증가하여 부채비율이 소폭 상승함. 여전히 유동비율이 114% 이상으로 단기 지급 능력은 양호.
• 현금흐름:
  • 영업현금흐름이 마이너스로 전환되었으나, 이는 프로젝트 수주 초기 비용 증가 및 운전자본 증가에 따른 일시적 현상으로 해석 가능.
  • 재무활동으로 현금 유입이 있어 전체 현금흐름은 긍정적.
• 자본 증가: 순이익 및 자본잉여금 증가 등으로 자본총계가 꾸준히 증가하고 있음.
• 벨류에이션 측면:
  • PBR(주가순자산비율) 1.5배, PER(주가수익비율)은 2025년 기준 약 77~214배 수준으로 높게 나타남.
  • 이는 시장이 향후 실적 개선과 해외 수주 확대 가능성에 대해 선반영하고 있다는 신호로 해석됨.

4. 두산에너빌리티 배당금

두산에너빌리티는 배당 성향을 점진적으로 회복하는 추세이며, 2024년 기준으로 배당금이 다시 증가세를 보였습니다.

💰 최근 배당 내역

• 2024년 결산 기준: 주당 500원 (현금배당)
• 배당 수익률: 약 2.1% 수준
• 배당 성향: 약 25% (중장기적으로 30% 목표)

📌 향후 배당 정책 전망

• 안정적 수익구조 확보 시 중기 배당금 증가 가능성
• 수주 잔고 증가로 현금흐름 개선 예상
• ESG 평가를 고려한 주주환원 정책 강화

5. 두산에너빌리티 유상증자

두산에너빌리티는 2021년 대규모 유상증자(1.3조 원 규모)를 통해 재무구조를 안정화한 이후, 현재까지 추가 유상증자 계획은 없습니다.

🧷 유상증자 당시 주요 내용

• 목적: 차입금 상환, 신재생 및 원전 기자재 투자
• 발행가: 1만 3,000원 수준
• 이후 주가: 유상증자 후 약 20% 상승

🔍 2025년 유상증자 가능성

• 현재 부채비율 안정화(2025년 1분기 기준 120%대)
• 자체 현금 흐름 개선으로 추가 유상증자 가능성 낮음

6. 두산에너빌리티 체코 원전 수주 현황

체코 정부는 두산에너빌리티가 참여하는 ‘두코바니 원전 프로젝트’의 협상 최종 단계에 진입했으며, 실제 수주 가능성도 높게 점쳐지고 있습니다.

 

들어보셨나요? 한국이 무려 26조 원 규모의 유럽 원전 프로젝트 수주에 나섰다는 사실!

그 중심에는 바로 두산에너빌리티가 있다

 

🌍 체코 원전 수주 핵심 정보

• 발주처: 체코 국영 전력회사 CEZ
• 계약 규모: 약 7조 원 규모 예상
• 협력사: 한수원, 두산에너빌리티, 한국전력기술 등 참여

🇨🇿 수주 의미

• 첫 유럽 본격 원전 EPC 진출 사례
• 향후 폴란드·슬로바키아 등 동유럽 확장성 기대
• 원자력 장비 및 제작 기술 신뢰 확보

1️⃣ 처음 시작은? '팀 코리아'의 도전

체코는 오래된 원전을 대체하고, 미래 전력 수요를 감당하기 위해 신규 원전 건설을 추진했어요. 대상은 두 지역, **두코바니(Dukovany)**와 **테믈린(Temelin)**입니다.

 

이 소식에 한국도 입찰 참여를 결정!
누가 나섰느냐면요, **한국수력원자력(한수원)**을 중심으로 두산에너빌리티, 현대건설, 대우건설 등이 뭉친 ‘팀 코리아’가 결성됐답니다.

 

두산에너빌리티는 여기서 어떤 역할을 맡았을까요?
바로 원자로, 증기 발생기, 터빈 발전기 같은 핵심 설비를 제작하는 주기기 담당! 이 회사는 체코 현지에도 **두산스코다파워(Doosan Skoda Power)**라는 자회사를 운영 중인데요, 이게 또 현지 생산 협력에 유리하게 작용했어요.

당연히 글로벌 경쟁도 치열했겠죠?

• 미국의 웨스팅하우스(Westinghouse)
• 프랑스의 EDF(프랑스전력공사)
  와 함께, 무려 3파전 경쟁이 벌어졌습니다.

---

2️⃣ 드디어 우선협상대상자 선정! 🎉

그리고 2024년 7월 17일, 드디어 빅뉴스가 터졌습니다!

👉 팀 코리아가 우선협상대상자로 선정됐다는 소식!

이 프로젝트는 최대 2기 원전 건설, 총 24~26조 원 규모로 추산되는 대형 계약이에요. 2009년 UAE 바라카 원전 수주 이후 15년 만에 이뤄진 쾌거였죠.

 

그리고 대통령까지 직접 나섰습니다.
윤석열 대통령은 체코 총리와 함께 체코 현지를 방문해 두산스코다파워 공장도 직접 시찰하고, ‘원전 전주기 협력’ 협약식까지 열었어요.

 

두산에너빌리티 박정원 회장도 이 자리에 참석하며, 원전 수출의 의미를 더했죠.

그 후 ‘팀 코리아’는 체코 발주처와 본격적인 본계약 협상에 돌입했어요.
2025년 3월 초 계약 체결이 유력하다는 전망이 있었죠.

 

3️⃣ 예상치 못한 암초, 계약 지연 💥

그런데... 갑자기 문제가 터집니다.

경쟁에서 탈락한 프랑스의 EDF와 미국의 웨스팅하우스가 "계약 절차가 공정하지 않았다"고 이의를 제기한 거예요.

심지어 EDF는 체코 법원에 계약 금지 가처분 신청까지 냈습니다. 😨

 

그리고... 충격적으로 체코 법원이 이를 인용해버렸습니다.
그래서 예정돼 있던 2025년 5월 7일 계약 서명식도 연기되고 말았죠.

 

4️⃣ 지금 상황은? 분위기 아직 나쁘지 않아요

물론 계약이 지연된 건 아쉬운 소식이에요.
두산에너빌리티 입장에서는 수주 목표에도 영향을 줄 수 있는 부분이고요.

 

하지만! 업계에선 계약 자체가 무산될 가능성은 낮다고 보고 있어요.
체코 정부는 여전히 한국과 협력하려는 의지가 강하고, 체코 경쟁당국도 ‘팀 코리아’의 손을 들어준 상황입니다.

심지어 체코 총리도 "더 이상 계약을 늦출 수 없다"고 언급했다고 해요.
(이쯤 되면 계약은 시간 문제?)

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5️⃣ 두산에너빌리티에 어떤 의미일까?

이번 체코 원전 프로젝트에서 두산에너빌리티는 약 3.8조 원 규모의 수주가 기대된다고 해요.
핵심 설비 공급뿐 아니라 시공 일부 참여도 포함된 규모랍니다.

 

게다가 이 계약은 단순히 매출의 문제가 아니라,
👉 유럽 시장 진출의 교두보가 될 수 있어요!

 

특히, 두산에너빌리티가 보유한 터빈 기술력, 체코 현지 자회사와의 시너지는
앞으로 유럽 전역 원전 프로젝트 수주에도 강력한 무기가 될 거예요.

 

7. 최신 개발 상황 및 사업 영역

두산에너빌리티는 전통적인 화력·원자력 부문을 넘어서 수소·풍력 등 신재생 영역으로 사업을 빠르게 확장 중입니다.

 

⚙️ 주요 사업 영역

• 원자력: APR1400 기자재 제작, SMR 개발 중
• 화력 발전: LNG복합화력, CCS 기술 등
• 수소: 수전해 설비 제작, 국내외 수소터빈 개발
• 풍력: 해상풍력 구조물 제작 및 시공

🚀 최근 개발 현황

• 창원 수소 터빈 실증 설비 가동
• 제주·전남 해상풍력 프로젝트 수주
• 체코 외 동남아 EPC 수주 확대 추진

8. 투자 포인트

두산에너빌리티는 중장기적으로 다음과 같은 강점을 통해 지속적인 성장 가능성을 확보하고 있습니다.

 

📌 두산에너빌리티 투자 매력

• 글로벌 에너지 정책 변화 수혜
• 국내 유일 원전 제작 기술 보유 기업
• 수소·풍력 등 신사업 다변화
• 체코 원전 수주 확정 시 주가 레벨업 가능성
• 탄탄한 수주 잔고와 매출 가시성

자주 묻는 질문(FAQ)

Q1. 두산에너빌리티는 원전 관련주인가요?

A1. 네, 두산에너빌리티는 APR1400 및 SMR 제작 기술을 보유한 대표적인 원전 관련주입니다.

Q2. 체코 원전 수주는 언제 확정되나요?

A2. 2025년 하반기 계약 체결 예정이며, 한수원이 우선협상대상자로 선정된 상태입니다.

Q3. 배당금은 꾸준히 나올까요?

A3. 과거 배당 중단 이력이 있지만, 최근 2년간 배당을 재개하며 꾸준한 주주환원 정책을 펴고 있습니다.

Q4. 두산에너빌리티는 어떤 회사인가요?

A4. 두산에너빌리티(구 두산중공업)는 발전소 설비(원자력, 화력, 가스터빈 등), 풍력발전, 수처리 플랜트 등을 설계·제작·시공하는 종합 에너지기업입니다. 특히 원자로, 증기발생기, 터빈발전기 등 원전 주기기 제작 기술력을 보유하고 있으며, 자회사인 **두산스코다파워(체코)**를 통해 글로벌 시장에서도 존재감을 키워가고 있습니다.

Q5. 두산에너빌리티의 주요 매출원은 무엇인가요?

A5. 주 매출원은 크게 세 가지입니다.

• 원자력 부문: 국내외 원전 주기기 및 기자재 공급
• 화력·가스터빈 부문: 국내외 화력발전 설비 및 LNG복합 프로젝트
• 해외 프로젝트: 사우디, UAE, 체코 등 해외 EPC 사업 및 수처리 설비

최근에는 SMR(소형모듈원자로), 수소, 풍력 등 신재생 에너지 사업에도 적극 투자하고 있습니다.

 

Q6. 두산에너빌리티 주가 전망은 앞으로 어떻게 될까요?

A6. 단기적으로는 체코 원전 계약 지연, 원자재 가격, 실적 부진 등의 이슈로 주가 변동성이 있을 수 있습니다.

하지만 중장기적으로는:

• 체코 원전 등 대형 해외 수주 기대
• SMR, 수소터빈, 탄소중립 기술 개발
• 국내외 원전 생태계 재편

등을 바탕으로 꾸준한 성장 가능성이 있다는 전망이 많습니다.

단, 투자 시점과 시장 상황에 따라 신중한 판단이 필요합니다.

 

주의사항

• 수주 불확실성: 체코 등 대형 수주는 정치적·외교적 변수에 따라 지연 가능성 있음
• 에너지 정책 변화: 원전 비중 축소 정책 발생 시 타격 가능
• 주가 변동성: 유상증자 또는 시장 기대 대비 실적 미달 시 단기 하락 우려

두산에너빌리티는 단순한 전통 발전기기 업체에서 벗어나 원자력, 수소, 풍력 등 다방면의 에너지 솔루션 기업으로 도약하고 있습니다.

 

2025년 6월 현재 시점에서의 두산에너빌리티 주가 전망은 체코 원전 수주, 실적 증가, 배당 확대 등 다각적인 호재가 주가에 긍정적으로 작용하고 있어, 장기적인 관점에서 충분한 투자 매력을 갖춘 종목이라 판단됩니다.

 

본 글은 투자 유도를 위한 글이 아니므로, 투자자들은 본인의 투자 성향과 위험 감내도를 고려하여 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

 

감사합니다.

HD현대일렉트릭 주가 전망 (+목표 주가, 실적발표, 배당금 총정리)

HD현대일렉트릭 주가 전망 (+목표 주가, 실적발표, 배당금 총정리)